Nacida en Viena, Ulli Lust vive y trabaja en Berlín desde 1995. Es cofundadora del grupo de comedia Monogatari, con sede en Berlín. Estudiando Diseño de Comunicación en Fachhochschule Weißensee, se unió a sus compañeros Jens Harder, Tim Dinter, Kathi Kaeppel, Mawil y Kai Pfeiffer, para descubrir nuevas formas narrativas en palabras e imágenes.
En 2001, el grupo publicó Alltagsspionage, su debut en el cómic en el que cada artista diseñó una historieta relacionada con Berlín. Lust es principalmente autora de historias autobiográficas y eróticas. En 20015 comenzó a dirigir la editorial online electrocomics.com, con Kai Pfeiffer. Su novela gráfica, publicada en 2009 Hoy es el último día del resto de tu vida ('Heute ist der letzte Tag vom Rest deines Lebens') fue traducida al español y publicada por La Cúpula en 2011.